Центробанк снижает продажи валюты: что ждет рубль в начале 2026 года

Рубль в зоне турбулентности: чего ждать от курса валют после праздников.

Российская экономика вступает в новую фазу 2026 года. Сразу после завершения новогодних каникул, с 12 января, Банк России существенно меняет тактику на валютном рынке. Регулятор почти вдвое сокращает объем ежедневных продаж иностранной валюты, что, по мнению аналитиков, станет триггером для роста волатильности рубля.

Фактически это означает резкое уменьшение предложения валюты (юаней и других валют дружественных стран) на внутреннем рынке. В условиях, когда спрос на импорт сохраняется, а предложение искусственно сжимается, национальная валюта лишается части поддержки.

Финансовые эксперты предупреждают: сочетание действий ЦБ с сезонными факторами может оказать давление на рубль уже в ближайшие недели. Январь традиционно характеризуется спадом деловой активности и снижением экспортной выручки — основные налоговые и экспортные платежи были завершены в конце 2025 года.

Помимо сокращения интервенций, против рубля играет внешняя конъюнктура. Снижение мировых цен на энергоносители сокращает приток валютной выручки в страну. Несмотря на то что в 2025 году рубль демонстрировал завидную устойчивость, падение нефтяных котировок в начале 2026 года создает серьезные риски.

Дополнительным фактором неопределенности остается монетарная политика. Хотя ключевая ставка ЦБ находится на высоком уровне, сдерживая отток капитала, регулятор может взять паузу в её снижении. Причина — проинфляционные риски, вызванные повышением НДС с 1 января. Рост налога способен разогнать инфляцию, что потребует от Банка России осторожности.

Что будет с рублем до конца 2026 года?

Долгосрочные прогнозы аналитиков предполагают умеренное, но неуклонное ослабление нацвалюты.

• Базовый сценарий: Среднегодовой курс доллара будет колебаться в районе 90–95 рублей.
• Оптимистичный сценарий: При смягчении геополитической напряженности и росте цен на нефть курс удержится в коридоре 85–90 рублей.
• Пессимистичный сценарий: Сохранение жестких санкций и падение экспортных доходов могут отправить доллар к отметкам выше 95–100 рублей к концу года.

Несмотря на прогнозируемое ослабление, реальные ставки в экономике (разница между ключевой ставкой и инфляцией) продолжают делать рублевые активы привлекательными, что страхует рынок от обвального падения. Тем не менее, россиянам стоит готовиться к тому, что период укрепления рубля, наблюдавшийся в прошлом году, сменяется трендом на его плавное снижение.