Рубль у критической черты: что ждет курс доллара с 1 сентября

Доллар нацелился на 85 рублей: аналитики назвали главные риски для российской валюты в сентябре.

Москва, 29 августа. С началом осени российский валютный рынок вступает в новый этап повышенной турбулентности. По прогнозам ведущих аналитиков, уже с 1 сентября курс доллара может устремиться к критическим отметкам, что заставит рубль серьезно испытать свои текущие позиции. Сентябрь обещает стать месяцем знаковых событий, способных как укрепить национальную валюту, так и подтолкнуть ее к новым минимумам. Сложное переплетение геополитики, решений мировых центробанков и внутренней экономической повестки создает уникальные условия для резких курсовых колебаний.

Три кита сентября: от ОПЕК+ до решений Банка России

Судьба рубля в предстоящем месяце будет зависеть от трех ключевых событий, которые окажут прямое влияние на его динамику.

Первым и одним из важнейших станет заседание ОПЕК+ 7 сентября. На повестке альянса стоит принципиальный вопрос о продлении текущих ограничений на добычу нефти. Для России, чей бюджет и валютная выручка критически зависят от цен на энергоносители, это решение имеет первостепенное значение. Стабильно высокие цены на нефть марки Brent в коридоре $65–70 за баррель станут мощным фактором поддержки для рубля. Любые сигналы о возможном увеличении добычи, напротив, могут оказать давление на котировки и, как следствие, на российскую валюту.

Вторым центром внимания станет заседание Банка России по ключевой ставке 12 сентября. После июльского снижения ставки до 18% регулятор находится в непростой ситуации. С одной стороны, необходимо поддерживать экономическую активность, с другой — сдерживать инфляционные риски.

Сохранение высокой ставки делает рублевые активы, в частности депозиты, привлекательными для экспортеров. Это стимулирует их продавать валютную выручку и размещать средства в рублях, создавая дополнительный спрос на национальную валюту. Однако возможное дальнейшее смягчение политики может снизить эту привлекательность и ослабить рубль.

Наконец, третьим глобальным фактором станет заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США 16–17 сентября. Ожидания возможного смягчения монетарной политики в Соединенных Штатах на фоне неопределенности в американской экономике создают предпосылки для глобального ослабления доллара. Если ФРС даст сигнал о готовности к снижению ставок, это повысит привлекательность валют развивающихся рынков, включая рубль, а также защитных активов, таких как золото.

Внутренние факторы: спрос, налоги и бюджетное правило

Помимо внешних шоков, на курс рубля будут влиять и важные внутренние процессы. Аналитики отмечают, что в настоящее время спрос на иностранную валюту со стороны импортеров и населения заметно снизился. Это связано с переходом граждан на сберегательную модель поведения и относительным затовариванием рынка по ряду импортных позиций. Низкий спрос на доллары и евро выступает своего рода «подушкой безопасности» для рубля.

Дополнительную поддержку национальной валюте окажут и другие факторы. После 4 сентября Министерство финансов должно анонсировать новые параметры бюджетного правила, что внесет ясность в объемы покупки или продажи валюты на внутреннем рынке. Кроме того, к концу месяца традиционно усилится влияние налогового периода. Крупные российские экспортеры будут продавать валютную выручку для уплаты налогов в бюджет, что временно увеличит предложение долларов и евро на рынке и поддержит рубль.

Прогноз: от оптимизма к тревожным 85 рублям

Учитывая совокупность всех факторов, аналитики сходятся во мнении, что сентябрь будет месяцем высокой волатильности. Базовый прогноз остается сдержанным, но не исключает резких движений.

Согласно оценкам экспертов, при неблагоприятном сценарии — падении цен на нефть и мягкой политике ЦБ — курс доллара может вернуться к июльским максимумам и превысить 82 рубля. В этом случае евро устремится к отметке 95 рублей, а юань приблизится к 11,5 рубля.

Более вероятный сценарий предполагает колебания курса доллара в широком диапазоне. В первые недели сентября коридор может составить 79–83 рубля за доллар. Однако ко второй половине месяца, по мере приближения заседаний ЦБ и ФРС, волатильность может возрасти, и диапазон расширится до 80–85 рублей.

Таким образом, прогнозные диапазоны на сентябрь выглядят следующим образом:

• Курс доллара: 80–84 рубля.
• Курс евро: 92–96 рублей.
• Курс юаня: 11–11,5 рубля.

Стабилизация рубля ближе к нижним границам этих коридоров возможна при позитивном внешнем фоне: сохранении высоких цен на нефть и жесткой риторике Банка России. Усиление же глобального давления, падение нефтяных котировок или неожиданное смягчение денежно-кредитной политики в РФ приведут к ослаблению национальной валюты и ее движению к верхним прогнозным планкам.