Серебро рухнуло вдвое быстрее золота: что стоит за этим аномальным падением

Серебро снова привлекло пристальное внимание глобальных финансовых площадок. Этот металл, который часто считают более бюджетным аналогом золота, за последние месяцы показал свою традиционную высокую волатильность. Он вновь подтвердил статус одного из наиболее труднопредсказуемых активов в сырьевом сегменте. Аналитики полагают, что текущая коррекция может свидетельствовать не о завершении продолжительного повышательного тренда, а лишь о новом витке масштабной переоценки рынка, сообщает rbc.ru.

Загадка рынка серебра

После стремительного подъема в начале года серебро столкнулось с серьезным давлением. Снижение его стоимости оказалось гораздо более резким, чем на рынке золота. Подобная динамика связана с тем, что участники рынка одновременно учитывают в ценах риски глобального экономического спада и потенциальное сокращение промышленного потребления.

Ситуацию усугубляет курс, взятый Федеральной резервной системой США. Высокий уровень процентных ставок традиционно создает давление на рынок драгоценных металлов, так как они не приносят процентного дохода. Вследствие этого инвесторы склонны перераспределять часть капитала в облигации и иные инструменты с фиксированной доходностью.

Тем не менее, текущая обстановка гораздо запутаннее, чем классическая взаимосвязь с монетарной политикой. Серебро остается одним из важнейших сырьевых ресурсов для передовых технологий. Оно применяется в выпуске солнечных батарей, электроники, оборудования для сетей пятого поколения, электромобилей, микросхем и дата-центров.

Именно по этой причине на рынке сложился парадокс. В то время как биржевые спекулянты активно сокращают объемы по фьючерсам, фундаментальные показатели по-прежнему свидетельствуют о сохранении структурного дефицита предложения. По информации отраслевой ассоциации Silver Institute и исследовательской компании Metals Focus, в 2026 году мировой рынок серебра может столкнуться с шестым подряд годом нехватки металла, когда объемы потребления превышают объемы добычи.

Баланс спроса и предложения на серебро

По подсчетам экспертов, объем накопленных ранее запасов драгоценного металла продолжает уменьшаться. Начиная с 2021 года из глобальных хранилищ было извлечено свыше 760 миллионов унций серебра, что указывает на устойчивый дефицит между объемами добычи и реальными потребностями рынка.

В последние годы именно развитие «зеленой» энергетики стало главным катализатором роста рынка. Изготовление фотоэлектрических панелей требует значительных объемов серебра из-за его исключительной электропроводности. Специалисты подчеркивают, что в большинстве высокотехнологичных сфер полноценная замена этому металлу пока отсутствует.

Реакция серебра на кризисы и ценовые прогнозы

Исторические данные подтверждают, что серебро почти всегда реагирует на экономические потрясения гораздо острее, чем золото. В период глобального финансового кризиса 2008 года стоимость серебра упала почти на 60%, в то время как золото показало гораздо более скромное снижение. Тем не менее, последующий подъем оказался впечатляющим: за несколько лет цена на серебро выросла более чем в пять раз.

Именно это свойство заставляет многие инвестбанки сохранять позитивный прогноз по рынку. Эксперты подчеркивают, что серебро традиционно является высокорискованным инструментом, ориентированным на восстановление глобальной экономики. Если опасения по поводу мировой рецессии окажутся завышенными, этот металл может продемонстрировать более значительный рост, чем золото.

Однако ситуация остается противоречивой. Согласно последним аналитическим обзорам, часть промышленного спроса постепенно приспосабливается к повышенным ценам. Производители электроники и оборудования стремятся сократить расход драгоценного металла на каждую единицу продукции. Это способно замедлить темпы дальнейшего увеличения потребления.